人民幣利率市場(chǎng)化或?qū)⒚媾R又一輪的調(diào)整和推進(jìn)。昨日，央行行長(zhǎng)周小川在接受《財(cái)經(jīng)》雜志采訪時(shí)表示，目前利率市場(chǎng)化改革在設(shè)計(jì)論證之中。對(duì)于市場(chǎng)降息的呼聲，他首次做出明確回復(fù)：“貸款利率改革可先行一步。”而在熱錢流入的壓力下，存款利率不要著急動(dòng)。
周小川指出，利率市場(chǎng)化是一個(gè)過(guò)程。雖然銀行貸款利率下限沒(méi)放開(kāi)，但是質(zhì)量比較好的大企業(yè)的債券是放開(kāi)發(fā)行的，其價(jià)格已經(jīng)完全不受貸款基準(zhǔn)利率的限制了。目前，利率市場(chǎng)化改革可以進(jìn)一步推進(jìn)，也正在設(shè)計(jì)論證之中。貸款利率改革可先行一步，存款方面可通過(guò)促進(jìn)替代性負(fù)債產(chǎn)品發(fā)展及擴(kuò)大利率浮動(dòng)區(qū)間等方式推進(jìn)。
“我們的基本看法是，不用太懼怕熱錢，我們可以筑一個(gè)‘蓄水池’，熱錢來(lái)了就放在池子里，央行基本上可以對(duì)沖掉，不讓它們?nèi)U(kuò)大貨幣供應(yīng)量，減少對(duì)國(guó)民經(jīng)濟(jì)產(chǎn)生負(fù)面影響。熱錢要走就讓它走，賺點(diǎn)小錢也可以，畢竟賺得不多。”周小川表示，境內(nèi)外利差明白地放在那里，存款利率不要著急動(dòng)。
周小川的這番話，給了市場(chǎng)一個(gè)較為強(qiáng)烈的信號(hào)，可以視作對(duì)降息的市場(chǎng)預(yù)期給予的正面回復(fù)。此前，不少專家學(xué)者曾建議，由于CPI高企或反彈，中國(guó)目前處于“負(fù)利率時(shí)代”，所以現(xiàn)在正是降息的適合時(shí)機(jī)。對(duì)外經(jīng)貿(mào)大學(xué)金融學(xué)院客座教授趙慶明對(duì)記者表示，如果現(xiàn)在礙于CPI反彈的風(fēng)險(xiǎn)而不動(dòng)存款利率的話，也是時(shí)候?qū)J款利率進(jìn)行適度調(diào)整了?！叭绻J款利率能夠下調(diào)0.25個(gè)百分點(diǎn)，據(jù)我估算，整個(gè)實(shí)體經(jīng)濟(jì)可以節(jié)省大約2000多億元的利息支出，企業(yè)融資成本降低，對(duì)中國(guó)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的發(fā)展利好，是利大于弊的事情。”
此外，周小川強(qiáng)調(diào)：“并不是說(shuō)，只要放開(kāi)利率管制，就可以解決一切問(wèn)題?！痹诶适袌?chǎng)化之后就必須做到自主定價(jià)，銀行并不一定歡迎。例如，汶川特大地震發(fā)生后，央行將商業(yè)性個(gè)人住房貸款利率下限擴(kuò)大到基準(zhǔn)利率的0.7倍，提升了金融機(jī)構(gòu)的自主定價(jià)權(quán)。但是，一些金融企業(yè)并不愿意對(duì)住房抵押貸款行使自主定價(jià)。
（計(jì)劃財(cái)務(wù)部供稿）
